全年净利润率几乎超过顺丰中通为什么在低价路线上赚这么多钱?

2019-03-15 08:00 网络整理

世界互联网商务记者蒋飞

顺丰坎保留了“中国最赚钱的快递公司”的桂冠。

3月13日,中国运通发布第四季度及2018年全年业绩。调整后的2018年全年净利润为42.01亿元,比顺丰落后3.55亿元(2018年全年为45.56亿元)。2017年,顺风以16.1亿元引领中通。

对于顺丰而言,仅以年度净利润来判断其盈利能力可能有失偏颇。2018年,他们分解了真正的金银,以发展新业务。其中,55亿元曾被敦豪中国的供应链业务震惊。人们更好奇的是,为什么中通能重新登上榜首。在无限接近净利润的背后,市场是否发生了变化?如果是这样,这一变化将在何处引领行业的未来?

全年净利润率几乎超过顺丰中通为什么在低价路线上赚这么多钱? 中通净利润将超越顺丰 2018年,中通全年营收为176.04亿元,一眼看去,和顺丰的909.43亿元似乎不在一个量级。然而事实并非如此,顺丰采用全直营模式,财报中的营收是指全网收入,而中通采用直营+加盟模式,财报中的营收是指总部收入,并不包括加盟商的收入。

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中通第四季度及2018年全年营业收入

为了做一个公平的比较,我们必须粗略估计中通的整个网络收入。

根据国家邮政局数据,2018年我国快递业平均单价为11.9元。如果剔除舜峰贡献的业务量和收入,以及国际/香港、澳门和台湾企业的业务量和收入,行业的平均单价将降至9-10元之间。假设中通票平均收入等于行业平均水平,2018年全网总收入将在760-850亿元之间。当然,实际数量一定有偏差,但至少可以。由此可见,中通和顺丰的净收入在实际情况下是相等的。

有两个指标可以决定,中国交通早晚将取代顺丰成为中国最赚钱的快递公司。

第一,毛利率水平。根据财务数据,2015-2018年,中国通的毛利率保持在33%左右,2018年核心快递业务毛利率为32.6%。相比之下,顺丰2016年毛利率为19.69%,2017年为20.07%,2018年第三季度为18.41%。也就是说,顺丰近期毛利率仅为中通毛利率的56.5%。

二是业务量增长。由于毛利率和平均门票收入的波动范围有限,业务量的增长率最终将高于两家公司的净利润。2018年,中国通信业务量达到85.2亿台,比2017年同期增长37.1%,超过行业平均增长10.5个百分点。与此相反,顺丰2018年业务量达到38.69亿台(根据月度业务简报),较2017年同期增长26.77%,与行业平均增长率相当。老实说,这一增长率是顺丰近年来的最好水平,但与中通差距仍然超过10个百分点。

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就市场占有率而言,中通已获得多年的称号。2018年,市场份额进一步从15.5%提高到16.8%。它继续引领中国快递业。众所周知,受高单价的限制,顺丰的市场份额近年来一直处于几家领先公司的底部。成本控制是中通的杀手。众所周知,通通的主要业务来自电子商务。在这个行业的爆发背后,有一场激烈的价格战。通过低价换市场战略,中通自2011年以来也获得了近60%的复合年增长率。

然而,低价也会降低快递公司的利润,同时迅速扩大市场份额。中国通信如何平衡这一矛盾?答案是完美的成本控制。

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中通各种成本

2018年,中通年经营成本124.4亿元,其中运输成本57.58亿元,配置成本31.98亿元,占总成本的73.2%。正是从严格控制公交运输成本入手,中通抓住了降低成本的关键。

为了加强对土地、设备和车辆的控制,唐家璇在过去几年中一直对重型资产进行投资。与通达部2016年和2017年所有企业的资本支出相比,中通的绝对金额和收入份额最高。

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三通一通资本支出对比

在运输行业,中通一直在购买大容量拖车,以增加自有车辆的比例。截至2018年12月31日,中通市长途货车5500多辆,其中自有货车4500辆,其中大容量拖车2800多辆。自备卡车的比例从两年前的63.6%上升到81.8%。自备车辆比例高,有利于优化路由,降低内部通信成本。因此,中国通票的运输成本从2017年的0.77元下降到2018年的0.68元。相比之下,其他快递企业对干线运输仍采用混合承包或直接承包的方式。

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中通自有车辆及自有配置比例

在分配环节,中国共有86个配送中心,其中78个是自营的,不仅自营比例高,而且在自动分拣设备的投入上也做了很大的努力。截至2018年12月31日,中通已在全国安装并投入使用大小件自动分拣设备120套。与2017年底的58台相比,自动化设备的水平不仅提高了分拣效率,而且减少了人工的数量和成本。2018年,中通单程票分拣成本较2017年下降0.01元。

根据年度报告,2018年单张票的运输成本和分拣成本下降了0.11元。结合2018年业务量85.2亿张,单程票成本下降9.37亿元。特许经营模式的另一个成功之处在于,它不仅证明了低价可以获得高利润,而且也证明了低价可以提供高质量的服务。

在国家邮政总局委托第三方进行的2018年快递服务满意度调查中,中通名列榜首。在验收、收货、送货、售后、信息服务五个环节的调查中,中通仅次于顺丰、京东。

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照片来源:国家邮局

一直以来,顺丰的服务经验都是众所周知的,尤其是其及时性和满意度。它不仅是维持高平均票价的基础,也是直接经营模式的最大优势。

然而,近年来,随着电子面板、自动化设备、智能调度系统等物流技术的发展和普及,以及特许快递企业直营转型的逐步加快,接入系统的及时性和满意度迅速提高。改善。随着全行业服务水平的不断提高,顺丰市门票平均单价远高于行业平均单价。顺丰虽然也加大了发展快递经济市场的力度,但在很多方面都不得不加大成本支出,注定无法像中通那样打价格战。

快递业务的市场份额越来越低。顺丰只能加快综合物流服务商的转型,促进重货、冷运、城市配送、国际、供应链等多元化经营。投资开发新业务,也使顺丰上市后第一次净利润下降,现金流也面临一定压力。

当然,正如唐家璇之前对交通运输和分销环节的持续投资今天终于获得回报一样,顺丰今天的高投资也是未来长期竞争和增长空间的障碍。归根结底,良性和激烈的竞争必将促进整个行业的进步和发展,最终惠及企业和消费者。我国快递业有很大的发展空间。未来的产业将不会是一个零和博弈,而是一个竞争性的发展。

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